ETF机会提示：公募基金二季报透露，医药行业仓位创13年新低！

近期公募基金二季报披露完毕，小夏带大家来盘点一些潜在的机会：哪些行业、个股获得加仓？哪些位于超低配区间，孕育底部反转机会？

数据显示，截至二季度末，公募基金总规模达到26.67万亿元，再创新高，整体盈利近7000亿元。（来源：财联社）

截至二季度末，全市场所有公募基金持有A股的市值为5.97万亿元，较上一季度增长9.5%，占A股总市值的比例为7 %，蝉联A股最大的机构投资者。（来源：兴证策略）

01 二季度基金加仓明显，基金经理乐观看好后市

一般来说，对于主动管理的权益基金，其持股仓位通常意味着基金经理对市场的看好程度。相对乐观，可能会多配些股票博取收益；相对谨慎，则可能会减仓股票落袋为安。

截至二季度末，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票仓位分别为90.23%和88.45%，相较上季度末分别上升0.75个百分点和2.71个百分点，处于2010年以来的历史高位水平。

我们可以看到，虽然二季度的A股是在一片“怀疑”中触底反弹，市场观点多空交织，但权益型基金加仓的意愿仍然较为显著。据国盛证券分析，结合基金规模对比，加仓基金占比普遍达到60%-70%。

（来源：华西证券、国盛证券）

02 二季度公募基金超配大消费，低配医药

既然持股仓位有所提升，那么公募基金都买了啥？

在二季度 A 股市场触底反弹的过程中，公募资金配置继续从创业板向主板切换，主板仓位有所回升，创业板仓位继续回落，而科创板仓位续创新高。

从投资风格的角度来看，二季度主动权益类基金重点增配了消费和周期，主要减仓了金融，对成长风格的配置环比继续下降，但无论从绝对还是相对比例来看成长仍然占据主导地位。

从行业配置的角度来看，主动权益类基金主要加仓了大消费（食品饮料、商贸零售）和新能源产业链（电力设备及新能源、汽车），其中，以白酒为代表的食品饮料行业配置市值增长领先。具体增持的子板块详见下图：

减仓方面，二季度基金减配幅度较大的行业主要是电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔和房地产等。

值得注意的是：

1）医药被进一步减持，对医药的超配比例达到了近13年来的新低；

2）主动偏股型基金积极加仓消费板块，为近六个季度以来首次增配；

3）公募基金对电力设备和新能源的持股市值占比创下历史新高。

（来源：兴证策略、中信建投证券、华西证券、海通证券）

03 贵州茅台重回重仓第一股

行业方面，二季报显示，公募基金配置比例TOP 3分别是电力设备及新能源、食品饮料和医药生物，占全部重仓股市值的17.6%（环比+1.5%）、15.8%（环比+3%）和11.1%（环比-1.8%）。

从持仓情况来看，主动股票型基金绝对仓位前五的二级行业是白酒Ⅱ、电池、光伏设备、半导体和医疗服务。