1月3日盘初，中药板块集体拉升，其中东阿阿胶（000423）(000423.SZ)盘中放量大涨超7%，最高报53.97元刷新阶段高价。消息面上，1月2日，东阿阿胶、江中药业（600750）两中医药龙头双双发布股权激励方案，国海证券表示，两家公司股权激励业绩考核要求、时间进度均超预期，中药国企改革逻辑或将迎来第二次重要投资机遇。相关标的：中国中药(00570)、同仁堂（600085）国药(03613)、固生堂(02273)、白云山（600332）(00874)。
1月2日晚间，东阿阿胶公告，公司拟以不超1.24亿元回购股份，回购价格不超过74.82元/股，回购用途为实施股权激励计划。
同日，江中药业披露第二期限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予不超过763.5万股限制性股票，占激励计划草案公告时公司股本总额的1.21%。其中，首次授予690.2万股，首次授予的激励对象不超过213人，授予价格为12.79元/股。
对此，国海证券表示，中药公司国企、央企的比例较大，21年以来，随着三九、江中、康恩贝（600572）等国央企逐步推出股权激励，国企改革已成为中药行业投资的核心逻辑之一。1月2日晚，东阿阿胶发布历史首次股权激励方案，江中药业发布第二次股权激励方案，两家公司股权激励业绩考核要求、时间进度均超预期，中药国企改革逻辑或将迎来第二次重要投资机遇。
中药行业作为政策支持力度较大的细分行业，自2019年以来鼓励政策不断出台，近两年来，中药行业政策从纲领性政策走向细则，针对中药传承和创新路径的政策不断细化，涵盖中药注册、审评审批、质量控制、中药创新、中药品种保护、中医药医疗及服务、中医药文化弘扬、中药出口、财政支持试点项目等方方面面。
随着中药高质量发展的深入，中药创新药和古典名方传承将获得更大的政策支持力度和发展空间。2023年12月13日国家医保局公布2023版医保药品目录，延续激励中成药趋势，2023版医保目录在新药定价、老药续约、报销限制上呈现不同层次的鼓励。
国开证券研报指出，虽然短期医药行业受整体市场行情影响有所调整，但行业在政策端、业绩端、估值水平、持仓水平等方面均迎来了积极因素和变化。继续关注迎来积极变化的创新主线、受益于政策大力支持的中药板块以及“医疗+消费”等领域的具备较高性价比的龙头标的。
兴业证券研报指出，当前医药板块攻守兼备，随着近期板块波动，估值性价比进一步提升，继续看好2024年投资机会。继续重点推荐创新主线方向，关注创新药、创新器械、CXO等赛道。政策端，当前政策框架较为稳定，行业影响持续边际缓和。
