12月13日，国家医保局召开2023年国家医保药品目录调整新闻发布会，公布2023年国家基本医疗保险、工伤保险、生育保险药品目录调整结果。此次医保目录共新增126种药品，其中肿瘤用药21种，新冠、抗感染用药17种，糖尿病、精神病、风湿免疫等慢性病用药15种，罕见病用药15种，其他领域用药59种。慢性病、罕见病、儿童用药等领域的保障水平得到进一步提升。
一）本次调整后，目录内药品总数将增至3088种，其中西药1698种、中成药1390种，中成药品种总数再创新高，大品种支付限制进一步解除，关注适用群体拓宽带来可观增量。
二）从谈判/竞价情况看，143个目录外药品参加谈判和竞价环节，其中121个谈判或竞价成功，成功率84.6%，位居历史第二高；纳入目录药品平均降价61.7%，其中西药新增药品降幅较大，叠加谈判降价和医保报销因素，预计未来两年将为患者减负超400亿元。
三）今年的目录调整从评审到谈判，全流程对创新药进行了倾斜。在评审环节，坚持支持创新药优先纳入目录的做法，组织专家对药品创新程度、临床获益进行分歧评价，使药品的创新优势能够转化为准入优势。从调整结果看，25个创新药参加今年医保谈判，谈成23个，成功率高达92%。与整体水平相比，成功率高7.4个百分点。其中，PD1“四小龙”新增获批多项适应症；甲磺酸贝福替尼三代药物二线治疗非小细胞肺癌刷新OS，建立长期生存新标杆，成功入选2023医保目录；两种“升白药”：拓培非格司停和艾贝格司亭新增进入医保，开启了创新生物制剂在升白领域的新征程。
投资建议：我们看好国家对创新药的支持，以及解除中药适应症限制的政策。建议关注国内“PD1”龙头企业恒瑞医药，百济神州，君实生物，信达生物；EGFR-TKI产品生产公司建议关注贝达药业，翰森制药，石药集团等；“升白药”产品销售公司建议关注亿帆医药，特宝生物，石药集团，恒瑞医药等；中药建议关注康缘药业，九芝堂，东阿阿胶。
风险提示：政策调整风险，销售不及预期风险，其他系统性风险。
