近期，受生物医药行业利好政策影响，叠加行业三季报业绩整体好转，A股医药板块迎来连日的普涨行情，中药、化学制剂细分板块表现亮眼。据不完全数据统计，截至目前，A股共19家药企在前三季度实现营收、净利同比双增，且净利润增幅超50%。
近两日股价连续上涨19.66%的中药概念股万邦德（002082）（002082.SZ）也于27日晚间发布了前三季度业绩报告，公司营收利润双增，业绩表现不俗。2022年1-9月，公司实现营业收入11.84亿元，较去年同期增长21.56%（剔除已剥离的铝加工、有色金属贸易业务，医药同口径比较，下同）；实现归母净利润1.48亿元，较去年同期增长14.74%。值得注意的是，公司2022年第三季度，实现归母净利润9020.71万元，大幅增长125.45%。
石杉碱甲为国内外首创产品 以罕见病条件进入初选医保目录
医药制造是万邦德聚焦发展大健康产业的重点业务之一，主要包含现代中药、化学原料药及化学制剂的研发、生产和销售，由公司全资子公司万邦德制药为核心资产经营。目前，公司拥有药品生产批准文号 185 个，已初步形成“现代中药与化学药协同布局，特色原料药与制剂联动发展”的产业链形态。2022年中期数据显示，公司中药、化药业务毛利率分别为89.27%、63.91%，均高于同期申万行业均值。
万邦德制药的产品矩阵主要由心脑血管系统主导产品银杏叶滴丸，神经系统主导产品石杉碱甲 ，呼吸系统主导产品盐酸溴己新片，消化系统主导产品联苯双酯滴丸、间苯三酚、西咪替丁和精神系统主导产品氯氮平、氯丙嗪等组成。
其中，银杏叶滴丸是拥有自主知识产权的独家剂型品种，也是国家二级中药保护品种，并于去年中标19省联盟带量采购。2022年下半年集采陆续执行后，该产品有望以价换量实现市场份额的进一步提升。同时公司也启动了开拓OTC市场的计划，以提升该产品OTC市场占有率。据公司近期调研纪要介绍，目前银杏叶口服制剂国内市场为30亿左右，OTC市场为9亿左右，公司银杏叶滴丸占国内市场(含进口制剂)份额的17%左右，仍具有较大的拓展空间。
公司研发的石杉碱甲为国内外首创产品，先后获得中、美、日、欧盟发明专利。目前临床上主要被应用于脑器质性病变、阿尔茨海默病(AD)引起的记忆障碍的改善，如术后认知障碍的改善，以及重症肌无力的治疗。据已披露数据，2021年，公司石杉碱甲注射液销售金额在1亿元左右，销量10万支左右。
值得注意的是，近期国家医保局发布2022年国家医保目录调整专家审评结果，万邦德的石杉碱甲注射剂产品以罕见病条件通过形式审查。截至目前，国内67%的已上市罕见病用药都已进入国家医保目录，此次发布的国家医保目录调整也在向罕见病用药倾斜，罕见病治疗发展愈受重视。
目前，院内自费药房、院外药房是公司石杉碱甲注射液销售的主要渠道。公司表示，若石杉碱甲注射液进入医保目录，一方面产品销售价格会有所调整，有利于减轻患者用药负担；同时也将提高该产品的可及性、市场占有率和品牌影响力，大幅增加医疗机构覆盖率，产品销量也将会有大幅增长。
中药、创新药研发双管齐下 内生与外延共举
2022年国谈在即，与孤儿药一般，创新药和中药也是近期市场关注的热点话题。最新数据显示，万邦德制药已拥有32项授权专利，其中25项为发明专利，并有多项新药研究项目处于临床研究的不同阶段，具有较强的新药创制能力。
伴随中医药扶持政策的相继出台，我国中药创新投入不断加大，2021全年国家药监局累计批准12款中药新药上市，数量创近5年新高，同时中药临床申请与批准也创新高。万邦德也表示，未来公司将进一步梳理现有 24 个中药产品并开展二次研发，并加强与中药研发机构的战略合作，提升公司中药研发水平。公司已于今年6月获得盐酸氨溴索注射液药品注册证书；公司间苯三酚注射液于今年2月通过一致性评价，为国内首家；公司新研药杉碱甲控释片、1.1类中药创新药理中消痞颗粒的II期临床实验正在稳步推进中。
在加强内部研发的同时，万邦德也在计划通过收购兼并等方式丰富产品结构。2022年7月，公司发布重大资产重组意向公告，拟现金收购康臣药业合计29.50%股份，截至2022年9月30日，公司已聘请中介机构开展标的公司康臣药业尽职调查工作。据悉，康臣药业拥有62个中药品种及76个西药品种，其中69个品种已进入国家医保目录。值得一提的是，康臣药业肾病系列主导产品尿毒清颗粒是国内首个治疗慢性肾功能衰竭的现代中成药；其控股的广西玉林制药更是中药领域著名的“中华老字号”，旗下拥有独家品种20个、地理标志产品1个、中药保护品种12个。
