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《科创板日报》10月25日讯（记者 黄修眉） 日前，中药饮片龙头四川新荷花中药饮片股份有限公司（下称“新荷花”）在四川证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导机构为海通证券，拟登陆板块暂未披露。
新荷花成立于2001年，是中国第一家中药饮片GMP工厂，也是全国最大的中药饮片企业之一。
不过，新荷花的上市之路颇为坎坷。2012年创业板首次IPO过会后，因员工举报财务造假，证监会终止了其首发上市核准审查；2020年再次冲刺创业板后不久，公司与保荐人又主动撤回申请；直到本次辅导备案登记，已是新荷花十二年间第三度上市冲刺。
第三次发起上市冲刺 曾因严重内控问题终止上市
2011年，新荷花欲冲刺创业板IPO，且接受了证监会的面审，审核结果为通过。当时，新荷花距离上市仅一步之遥，但令人意想不到的事情发生了。
据媒体报道，IPO过会的10个月后，即2012年8月28日，新荷花被证监会发行监管部列为最新终止审查的已过会首发企业。
《科创板日报》记者注意到，新荷花被终止审查的原因主要是，该企业首发过会后，有员工举报企业财务造假行为，涉嫌隐瞒关联交易、虚增企业利润等严重内控治理问题。此后经当地监管部门调查核实，证监会终止了其首发上市核准审查。
2020年，新荷花重新提交创业板IPO申请，深交所于当年9月18日正式受理，保荐机构仍为海通证券。2020年10月6日，深交所对公司发布审核问询。时隔半年左右的2021年4月21日，深交所发布公告称，由于新荷花和保荐人撤回申请，深交所终止其审核。
直到今年10月23日，新荷花在四川证监局登记辅导备案，意味着距首次上市申请十二年后，新荷花将第三次发起上市冲刺。
根据新荷花2020年版招股书显示，彼时申请创业板IPO，新荷花拟募资3.03亿元。其中，逾2亿元拟用于中药饮片（含防疫饮片）生产研发基地建设项目、3240万元用于营销网络建设、6400万元用于补充流通资金。
《科创板日报》记者查询新荷花官网发现，今年8月16日，公司在官网发布招标公告《智能煎药中心设备采购项目》，采购设备包括标准的自动调剂设备、煎药设备、自动灌装设备、包装设备等设备选型、非标设备图纸设计、设备制造、安装调试、软件系统等。
今年1月19日，新荷花也曾发布招标公告——《中药饮片生产研发基地建设项目——包装车间》，招标内容为“约3300平夹层搭建，约2000平方建筑面积净化彩钢板施工，配套净化板隔断的照明，通风，除尘，舒适空调工程”。从上述招标公告看，原有的中药饮片生产研发基地建设项目均在动工之中。
从上述两则招标公告或能发现新荷花目前业务进展，但时隔三年后公司再次登记辅导备案冲刺上市，其拟募资金和募投项目存在一定不确定性。
业绩无明显增长 市占率不进反退
从过往公开资料来看，即便新荷花第三次冲刺上市进展较为顺利，其也需要面对近年来业绩和财务不及预期、外部环境快速发展、行业竞争激烈等诸多风险。
新荷花主营业务收入由配方饮片、投料饮片构成。公司配方饮片主要客户为公立医院、医疗机构、医药流通企业等，相对毛利率较高，是公司近年来拓展方向。
据新荷花2011年版招股书，2008-2010年，新荷花实现营收分别为1.60亿元、2.42亿元、3.11亿元，同期实现净利润分别为0.27亿元、0.35亿元、0.39亿元。
2020年版招股书显示，2017-2019年，新荷花实现营收分别为2.34亿元、3.09亿元、3.64亿元，同期实现净利润分别为0.29亿元、0.37亿元、0.46亿元。可以看出，约十年间，公司仍保有稳定的业绩和利润，但也意味着多年来公司业绩没有明显增长，公司也面临产品毛利润下降的财务风险。
2020年版招股书显示，2017-2019年，配方饮片产品收入分别为1.45亿元、1.75亿元和2.58亿元，在主营业务收入中占比分别为62.99%、56.66%和71.07%。同时期内，在配方饮片产品收入规模不断增长的背景下，配方饮片毛利率呈现下降态势，分别为34.39%、33.82%、33.36%；2020年1-3月份，配方饮片毛利率为29.37%。
2009年，中药饮片被列入国家基本药物目录，推动了中药饮片行业的快速发展，我国中药饮片行业已发生翻天覆地变化，新荷花业务却仍然没有明显增长。公司2020年版招股书显示，2010年，我国中药饮片的市场规模为702.2亿元，新荷花的市场占有率为0.44%。2019年，新荷花的市场占有率仅为0.188%，公司市占率不进反退。
值得一提的是，新荷花产品曾多次出现不合格。
其中，2017年2月，国家食品药品监督管理总局检测出新荷花等企业生产的28批次板蓝根不合格，不合格项目为性状、含量测定；2019年，山东省药品监督管理局再次发布通告，因新荷花2019年生产的紫苏子（炒）质量不符合规定，相关部门对不合规产品已采取查封、扣押、暂停销售、产品召回等控制措施，并依据相关法律法规对有关生产企业（配制单位）、被抽样单位严肃依法查处；对此，新荷花表示，相关主管部门均未就上述事项对其进行行政处罚。
