片仔癀上半年净利润同比增16%，中药ETF（560080）微跌盘整！中药估值性价比几何？超全中报汇总来了

日前，A股半年度业绩披露窗口开启，7月13日晚间，片仔癀公布上半年业绩快报，上半年归母净利润15.3亿元，同比增长16.43%；营业收入50.45亿元，同比增长14.08%；基本每股收益2.54元，同比增长16.51%。7月14日开盘，片仔癀走势震荡，现微跌0.21%。

同是7月13日晚间，天士力也发布2023年上半年业绩预告，预计上半年归母净利润6.60-7.09亿元，同比增长262%-274%；扣非净利润6.64-7.13亿元，同比增加46%-57%。次日开盘，天士力高开逾2%。

ETF行情方面，7月14日，中药ETF（560080）处于盘整状态，现微跌0.33%。上交所数据显示，截至7月13日，资金连续2日增仓中药ETF（560080）。

回到中药板块成份股方面，7月12日盘后，康缘药业发布A股首份半年报，营业收入25.53亿元，同比上升21.74%；归母净利润2.76亿元，同比增30.60%；

7月13日盘前，云南白药亦发布业绩预告，上半年实现归母净利润26.13-30.06 亿元，同比增幅高达74-100%；1H23 实现扣非净利润25.29-29.09 亿元，同比增长53-76%。

中金公司认为，云南白药上半年业绩略超预期，核心业务发展稳健，多产品扩面增量。根据公告，2022 年公司药品事业部主营业务收入达59.83 亿元，销售过亿元产品10 个，其中云南白药气雾剂收入超15 亿元，同比增长超20%。（来源：中金公司《云南白药：1H23业绩略超预期 主营业务稳健增长》）

中药板块其他成份股方面，康恩贝、东阿阿胶、太极集团等先后发布业绩预告：

太极集团预计2023年上半年归母净利润5.63亿元，同比增长340%，扣非归母净利润5.69亿，同比增长213%；

天士力预计净利润约6.6亿元~7.09亿元，归母净利预增262%-274%；

康恩贝归母净利润约5亿元~5.5亿元，同比增长135.41%~158.96%；

西藏药业归母净利润5.94亿元，同比增长126.40%，扣非净利润约5.77亿元，同比增长111.20%；

东阿阿胶归母净利润5.1亿元-5.5亿元，同比增长65%-78%；

成份股净利润高增之下，中药板块估值目前已经历一轮调整。截至7月13日，中药ETF（560080）标的指数市盈率（TTM）30.21倍，近3年估值分位点15.64%，即低于近3年84.36%的时间区间，已位于负一倍标准差水平。

前瞻大医药板块2023上半年业绩，浙商证券医药首席孙建表示，看好中药、化药、流通新周期主线，营销改革、机制改革下，中药公司销量周期持续向上、驱动营运能力持续提升，中长期增长具有较强确定性。中药行业处于行业出清之后的经营改善周期，部分国企改革中药企业看到净利率持续改善。中药注册管理办法公布为中药创新药研发提供方向，未来中药有望进入新产品驱动时代，中药创新企业管线价值得以体现。后续基药目录推进有望对新进基药的中药在基层推广提供新驱动力。（来源：浙商证券《2023H1医药行业业绩前瞻：看好中药、化药、流通新周期主线》）

今年上半年，中药审批和临床试验数量创新高，随着行业一系列相关政策出台，中药创新产业正驶入发展快车道。从申报端来看，2023年上半年中药新药临床试验申请受理数量为54件，较2022年同期增长64%，创下新高。