医药行业正迎来投资巨大机遇期

医药板块投资热度近期持续飙升，医药行业受到疫情、政策、需求等多方面的不利影响，行业承受着较大的压力，为何近期市场对其态度发生较大的转变？此次行情的持续性可以期待吗？本文将详细解析。

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医疗新基建

进度持续超预期

 医药行业正迎来投资巨大机遇期

上月底，国家卫健委发布了《国家卫健委开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的通知》，提出了一项阶段性鼓励医疗设备购置和更新改造贷款的政策。政策规定，在2022年12月31日前签订贷款协议，并支付首批设备采购贷款（不低于总货值20%）的贷款主体，可以向贷款机构申请贴息贷款。政策重点突出基层医疗机构能力配置，提高县级医疗服务能力，加快推进“十四五”健康中国目标。

在医药行业政策的推动下，骨科脊柱耗材集中采购、22省生化集采方案、27省电生理带量采购文件的相继出台，行业政策催化不断累积，由量变最终转向了质变。医疗设备的更新改造，一方面延续了我国自新冠肺炎疫情以来持续加大的医疗资源投入，另一方面也是2020年后新基建项目陆续完结所催生出的被动需求。

根据中国医院工程信息网的信息，自2020年新冠疫情爆发以来，医疗新基建进入高速发展阶段，历经近三年，至今仍保持较高的新建水平。根据《2019中国卫生健康统计年鉴》显示，截至2018年末，全国共有医院33009家，建筑面积4.86亿平方米，2019年末达到5.18亿平方米，同比增长6.6%。据中国医院工程信息网2019年不完全统计，新增医院建筑面积673.11万平方米，仅占统计年鉴新增部分的21%。

假设新建医院工程信息网2020-2022年度新增建筑面积仍占当年新建建筑面积的21%，则预计2020、2021年新建建筑面积分别达到9727万平方米和11311万平方米，医院房屋建筑面积同比增长约18.78%和18.38%。比2019年的6.6%要高得多。从2019-2022年10月新建医院投资额看，投资额增速高于新建医院，达到了历史最高水平。

在行业配置+政策催化下，中邮证券认为医药行业后段时间有望继续放量反弹，但是否正式反转仍需观察市场流动性及中美关系等黑天鹅事件的影响。